4440.TW 宜新實業 持續追蹤 標的：4440.TW 宜新實業 分類：心得 分析/正文： 第三季營收已經確定，基於(1)宜新本身營收上升規模放大(2)宜新本身預期彈性包覆紗占 比小幅增加(2)6月左右對岸大廠開始維持化纖價格，因此化纖價格平均而言Q3優於Q2，以 及不利因素(1)夏季電費；轉投資貢獻約1340萬元（約貢獻0.2元）；綜合考量之下，個人 預測宜新Q3財報如下（正確財報數據請依公司公布為準）： https://i.imgur.com/EHgR7PN.jpeg 預估第三季EPS 0.53元，毛利率14.6%(上一季12.72%)，營利率9.9%(上一季7.69%) 第四季部分因為傳統旺季及夏季電價解除，營收、毛利率應可小幅提升。 明年因化纖業龍頭就量能僅小幅增加，小型業者退出，綜合後整體產能約持平或小幅向下 ，競爭不會更惡化；再參考對岸機構，對化纖龍頭新鳳鳴預估其明年營收年增9%，對桐昆 股份預估其明年營收年增8%；次參考聯發紡織法說會表示明年持平就不錯，因其自身生產 較無競爭力，部分營收已轉變成加工絲買賣；綜上消息預估宜新明年營收應有成長空間， 個人初步設定以年增15%為觀察目標。 股價技術面： 周K的年線進入扣抵低值，長期多扣抵在26元，線型呈均線糾結，倘若出現帶量上漲，將 走出多頭排列。 消息面： 因化纖業屬於近三年來對岸廠商大量投入增產、低價競爭而衰退的產業，與石化業、鋼鐵 業情況雷同，同屬於中國受害概念股。又石化業屬化纖業的上游，則股價是否如同石化業 反彈有待觀察。 另據鉅亨網9月27日新聞提及：「台塑化也提到，9 月大陸華東地區聚酯纖維下游需求已 現復甦跡象，第四季石化、塑膠、纖維的旺季仍會到來」顯示化纖業基本面確實走穩。 又對岸推出如消費券等刺激措施，對於服飾終端需求是否可以拉動，是否有機會搭上同樣 復甦題材有待觀察。 另對岸化纖龍頭新鳳鳴、桐昆股份近日因對岸資金放水而大幅反彈，是否有機會跟上有待 觀察。 進退場機制：長期投資、心得不適用。 另補充個人因再平衡因素，預估於股價28-34元之間小幅減碼。個人成本均價（扣除除息 ）在31元左右。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.63.13 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1728311839.A.E69.html 宜新占我部位七成，股價上漲會更集中，因此稍微調節，張數不會很多所以還好 ※ 編輯: xuane (49.217.63.13 臺灣), 10/07/2024 23:00:16